前美聯儲“鷹王”布拉德：今年美聯儲或降息75個基點

前圣路易斯聯儲主席布拉德認為，美聯儲將連續(xù)在幾次會議上降息25個基點，直到政策利率降到較低水平。

近日在接受Global Finance（以下簡稱GF）采訪中，前圣路易斯聯儲主席布拉德談論了美國經濟前景、美聯儲降息路徑、美國大選、“黑色星期一”等熱點話題。以下是詳細內容。

GF：您如何看待未來12個月內美國經濟的狀態(tài)？

布拉德：我認為美國經濟正處在實現軟著陸的良好狀態(tài)。對我來說，軟著陸意味著產出以潛在增長率增長，就業(yè)市場保持良好平衡，而且通脹正在回歸目標水平并且不會離目標太遠。在我看來，2024年的GDP增長率可能在2%到2.5%之間，這接近潛在增長率，甚至略高于潛在增長率。通脹正在朝著目標下降，這將使美聯儲能夠開始降低利率。

GF：那么您預計9月份會有降息嗎？

布拉德：FOMC上次會議和鮑威爾的新聞發(fā)布會非常明確地表示，除非發(fā)生什么戲劇性的事件，否則美聯儲官員們準備在9月份會議上行動。我認為他們已經盡可能清楚地表達了作為央行的意圖。我認為他們將在9月份開始降息25個基點，之后的問題是他們想多快達到新的貨幣政策立場，即使他們略微降低了政策利率，利率仍將保持在限制性水平。他們需要繼續(xù)從那個點降低利率。我認為可能是每次會議降息25個基點，連續(xù)幾次會議，直到政策利率降到較低水平，那時就可以決定通脹是否繼續(xù)朝著2%的目標前進，以及是否繼續(xù)正?；呃省?/p>

GF：您預計從現在到12月會有75個基點的降息，對嗎？

布拉德：對。

GF：您是否預期美國總統(tǒng)選舉的結果會對政策產生重大影響？

布拉德：關于這次選舉的一個特點是存在很大的不確定性，因為不僅是白宮，眾議院和參議院也都是勢均力敵。在我看來，任何一個政黨都不太可能大獲全勝（即橫掃白宮，眾議院和參議院）。我認為分裂的政府是最終結果的一種可能性。在美國，當出現分裂的政府時，通常意味著不會有太多事情發(fā)生。金融市場通常喜歡這樣的結果。我認為這是夏季驅動金融市場的一個因素。但選舉的方向可能會迅速改變，任何一個政黨都有可能取得全面勝利。如果一個政黨獲得全面勝利，它將能夠做更多事情，并且很可能想要做更多，這將有所不同。

GF：您如何解釋8月5日的市場危機？

布拉德：我認為美國股市和全球股市的劇烈下跌部分是因為美國的就業(yè)報告。但如果仔細看這份報告，它雖然疲弱，但并不是特別糟糕。我認為真正加劇下跌的是周末及周一早上日本發(fā)生的事件。

我認為日本央行試圖收回一些政策。日本央行多年來一直實行非常鴿派的政策，但現在日本的態(tài)度有所改變，認為日元過于疲軟可能是反生產力的。

我認為這擾亂了一些基于“日本永遠不會這樣做（加息）”的套利交易。我認為這就是導致日本市場大幅下跌的原因。我認為美國的就業(yè)報告被過度解讀了，然后日本央行的行為加劇了這種狀況。

GF：您是否預期貿易緊張局勢將持續(xù)下去？

布拉德：我認為美國兩黨都已經決定在全球貿易上采取更加保護主義的立場。拜登政府的一個特點是沒有逆轉特朗普政府的任何貿易政策，我預計這種情況將繼續(xù)下去。

從根本上講，美國政府態(tài)度更加保護主義，不像幾年前甚至是里根-布什時期那樣全球化。我不認為更加保護主義趨勢會逆轉。我認為我們將面臨來自這一維度的更多波動，我有點擔心市場可能在實際發(fā)生貿易戰(zhàn)之前就已經預料到了，因為兩黨都在談論要對關稅采取更強硬的態(tài)度，不僅僅是對特定國家，而是對全世界。這可能會引發(fā)報復或報復威脅，從而導致大量波動。

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編輯：崔凱

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