從上市公司一季報“含新量”看中國經濟發(fā)展向“新”

新華財經北京5月10日電（梁銀妍、張雪、王子霖）上市公司2025年一季報日前陸續(xù)出爐，5400家披露一季報的企業(yè)合計歸母凈利潤1.49萬億元，同比增長3.64%。其中，超七成上市公司一季度實現(xiàn)盈利。

科技創(chuàng)新、消費“煥新”、外貿“上新”……一季報“新”意凸顯，傳遞出上市公司高質量發(fā)展的脈動，也顯現(xiàn)出中國經濟向新而進的更多積極信號。

中國交建研制出“天山號”“勝利號”硬巖挖掘機用于天山勝利隧道建設；海光信息突破異構計算芯片的功耗瓶頸，新一代DCU產品在智算中心的部署量實現(xiàn)翻倍；聯(lián)影醫(yī)療一季度新增7項國際認證，動態(tài)多極磁體技術將MRI成像速度提升50%，部分設備已實現(xiàn)與跨國巨頭并跑或領跑……

科技創(chuàng)新賦能，企業(yè)發(fā)展跑出“加速度”。這背后，是上市公司研發(fā)投入持續(xù)保持高位。今年一季度，近五成企業(yè)研發(fā)投入同比增長，“重視研發(fā)”“加大研發(fā)投入”是科創(chuàng)板上市公司財報中高頻詞匯。

技術突破不僅是企業(yè)增長加速器，更是產業(yè)升級新引擎。近10年，滬市主板以電子、通信、醫(yī)藥生物、汽車為代表的新興行業(yè)公司家數(shù)占比持續(xù)攀升至四成，主板市值領軍行業(yè)由金融、能源等傳統(tǒng)產業(yè)逐步轉向多元新興產業(yè)。

在西部證券科技行業(yè)首席分析師鄭宏達看來，當前外部環(huán)境復雜多變，中國科技產業(yè)具備強大的內生發(fā)展動力，新階段的投資應以半導體、人工智能等核心領域為錨點，通過技術乘數(shù)效應激活產業(yè)鏈內生動力。

“持續(xù)推進智能制造項目”“數(shù)字化運營舉措優(yōu)化渠道全鏈路效率”“精細化運營和供應鏈優(yōu)化”“自主品牌矩陣全面開花”……多家上市公司發(fā)布的一季報中，技術賦能、自主品牌創(chuàng)新等成為關鍵詞。

在海爾智家的再循環(huán)互聯(lián)工廠里，一臺臺廢舊冰箱經歷多道工序“重獲新生”，分解成為鐵、銅、鋁、塑料等，等待下次循環(huán)利用；在中寵股份的包裝車間里，自動化設備以每分鐘60袋的速度精準分裝，智能立體倉24小時不間斷運轉，“毛孩子”的食糧以此為起點運往全球……

消費“煥新”，供需持續(xù)釋放潛力。今年一季度，A股上市公司消費板塊營收增速及歸母凈利潤增速分別為4.7%和14.7%，均顯著高于全部非金融上市公司的營收和利潤增速。在以舊換新政策帶動下，家電行業(yè)等業(yè)績受益，一季度家用電器、消費電子產品板塊歸母凈利潤分別增長22.8%、107.5%。

新型消費不斷培育壯大，為經濟發(fā)展注入關鍵增量。據(jù)方正證券統(tǒng)計，假日經濟、冰雪經濟、谷子經濟等特色消費持續(xù)升溫。今年一季度，冰雪旅游板塊上市公司盈利增長了25.8%，寵物經濟相關板塊盈利增速達到58.2%，谷子經濟相關上市公司凈利潤大幅增長了93.6%。

文娛旅游消費備受青睞，帶動了相關上市公司的業(yè)績增長。今年一季度，旅游、民航、酒店餐飲、影視等多個行業(yè)迎來增長。以電影行業(yè)為例，截至4月30日，16家影視節(jié)目制作公司發(fā)布一季報，其中6家實現(xiàn)歸母凈利潤同比翻倍。

方正證券首席經濟學家燕翔表示，從總量上來看，消費類上市公司營收雙增，折射出我國消費市場的巨大潛力。隨著消費規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步擴大，消費對經濟的拉動作用將愈發(fā)明顯。

在廣交會格力電器展臺，搭載行業(yè)領先壓縮機技術、“風不吹人”技術、AI動態(tài)節(jié)能科技的創(chuàng)新產品廣受海外采購商青睞；在四川資陽，一批中國中車旗下資陽公司自主研制的SDD1型內燃機車裝車完成，啟運非洲……

新產品催生新業(yè)績。今年一季度，工程機械、油服裝備、工業(yè)自動化等相關企業(yè)海外市場業(yè)績繼續(xù)實現(xiàn)較好增長，市場滲透率逐步提升。

在浙江義烏，“進貨式旅游”成為時尚，老板們“走播帶貨”，接單忙不停。在江蘇揚州，揚杰科技集成電路封裝測試車間里“四下無人”，每筆海外訂單自動進入系統(tǒng)，生產線隨即響應……

今年一季度，義烏中國小商品城的上市公司平臺——小商品城營業(yè)收入和凈利潤均實現(xiàn)雙位數(shù)同比增長；揚杰科技布局了智能工廠，海外營收較去年同期大增40%。

“以技術創(chuàng)新為驅動”“細化全球化戰(zhàn)略”“推進產品多元化戰(zhàn)略”……面對復雜多變的外部環(huán)境，多家上市公司在一季報中表示將加速布局新技術、新產品，進一步參與到全球市場競爭中。

國務院發(fā)展研究中心對外經濟研究部研究員趙福軍認為，加快打造外貿競爭新優(yōu)勢，企業(yè)要練好內功，要加大創(chuàng)新力度，不斷適應市場需求進行技術和產品更新迭代，以創(chuàng)新的主動贏得市場的主動。

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編輯：劉潤榕

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