國際觀察｜美關稅不確定性給歐洲經濟前景蒙上陰影

新華財經布魯塞爾5月1日電（記者康逸、單瑋怡、丁英華）歐盟統(tǒng)計局4月30日公布的初步數據顯示，今年第一季度歐元區(qū)國內生產總值（GDP）環(huán)比增長0.4%。盡管經濟表現(xiàn)好于預期，但歐元區(qū)4月經濟信心持續(xù)下降，達到近期低點。

分析人士指出，隨著美國全面加征關稅以及相關政策反復無常帶來的不確定性持續(xù)增加，貿易緊張局勢加劇，歐洲脆弱的復蘇希望再次受到威脅，經濟增長前景蒙上陰影。

出口“搶跑”驅動 勉強避免停滯

有分析指出，歐元區(qū)一季度經濟增速高于市場預期，主要得益于歐洲出口商在美國關稅政策實施前加緊出貨，推動凈出口上揚。

歐元區(qū)主要經濟體中，西班牙表現(xiàn)最為亮眼，GDP環(huán)比增長0.6%；意大利經濟增長0.3%；德國和法國兩大歐洲經濟引擎繼續(xù)表現(xiàn)低迷，僅分別增長0.2%和0.1%。

歐盟統(tǒng)計局數據反映的是截至3月31日的歐洲經濟狀況，尚未體現(xiàn)美國政府4月初推出關稅政策的直接影響。分析人士此前預測，依賴出口的經濟體可能會因企業(yè)在美關稅正式實施前加快出口而獲得短期提振。

德國商業(yè)銀行經濟學家在給客戶的報告中指出，增長好于預期“更多是表象而非現(xiàn)實”，在一定程度上受一次性因素驅動。

經濟分析人士指出，第一季度的數據對預測未來歐洲經濟趨勢意義有限。近期的調查數據顯示，自美國政府出臺新關稅政策以來，歐元區(qū)經濟信心明顯惡化，制造業(yè)、服務業(yè)信心同步走弱。

荷蘭國際集團宏觀研究主管卡斯滕·布熱斯基指出：“過去四周的關稅緊張態(tài)勢和政策不確定性，完全摧毀了歐元區(qū)剛剛回升的經濟信心?！彼J為，除非美國貿易政策發(fā)生重大轉變，否則未來數月，歐元區(qū)的經濟活動和市場情緒仍將低迷。

關稅加劇風險 降息難改疲態(tài)

歐洲央行4月宣布降息25個基點，是自去年6月以來第七次降息。市場普遍預計，歐洲央行將在6月的貨幣政策會議上再度降息。許多經濟專家指出，這是在特朗普發(fā)起全球貿易戰(zhàn)背景下的“被動防守”之舉。鑒于實體經濟和金融市場面臨的風險，歐洲央行需要發(fā)出更強烈的信號并采取多種措施推動經濟發(fā)展。

美國貿易政策已成為當前歐元區(qū)面臨的主要外部風險之一。歐洲央行行長拉加德近日表示：“我們控制通脹的努力已基本取得成效，正在接近目標。”但她同時警告，全球貿易緊張局勢大幅升級和美關稅政策不確定性將拖累歐元區(qū)經濟增長。

分析人士指出，全球經濟不確定性顯著增加，促使歐洲央行持續(xù)放寬貨幣政策。但如今美國關稅影響逐漸顯現(xiàn)，債券等金融市場風險仍存，強勢歐元又可能使出口放緩，復雜形勢下的歐洲經濟面臨多重挑戰(zhàn)。

“降息并不能提振歐元區(qū)疲軟的經濟?！钡聡鶢柺澜缃洕芯克?a href="http://www.ycjftp.com/currency/index.html" target="_blank" style="color:#3875B0;">貨幣宏觀經濟研究主任萊娜·德雷格爾表示，從歐洲央行的角度看，債券和股票市場同樣令人擔憂，當前全球爆發(fā)金融危機的風險與2008年一樣高，甚至更加嚴重。

正如歐洲央行執(zhí)行委員會成員皮耶羅·奇波洛內所說，全球經濟和金融體系碎片化加速，歐洲央行任務艱巨，既要在經濟動蕩中充當穩(wěn)定之錨，又要在世界格局瞬息萬變中重新找到自身定位。

增長動力減弱 經濟前景黯淡

輿論普遍認為，受美國反復無常的關稅政策影響，歐元區(qū)全年經濟增長前景難言樂觀。同時，歐盟能否與美國達成關稅協(xié)議，目前也存在高度不確定性。

分析人士預測，由于前期“搶跑式”出口已基本結束，歐元區(qū)凈出口將出現(xiàn)回落。同時，不確定性增加將導致居民轉向儲蓄，消費意愿減弱，企業(yè)投資也趨于謹慎，從而進一步影響經濟活力。

萬神殿宏觀經濟學研究公司經濟學家梅拉妮·德博諾指出，隨著美國貿易政策不確定性加劇打擊投資，歐元區(qū)第二季度經濟增長將放緩。她認為，今年下半年歐元區(qū)可能會出現(xiàn)“短暫而輕微的技術性衰退”。

凱投宏觀資深歐洲分析師弗蘭齊絲卡·帕爾馬斯警告，歐元區(qū)未來6個月可能面臨經濟顯著放緩的風險。德國財政刺激措施帶來的正面效應，預計要到明年才能顯現(xiàn)，短期前景并不樂觀。

荷蘭國際集團歐元區(qū)首席經濟學家彼得·范登·烏特預計，第二季度和第三季度歐元區(qū)經濟將停滯不前，直到第四季度才會恢復增長。從全年來看，歐元區(qū)今年GDP增速難超0.7%。

歐洲央行3月發(fā)布經濟預測，將2025年歐元區(qū)經濟增長預期下調至0.9%。市場普遍預計，歐洲央行或將在6月發(fā)布的預測中進一步下調增長預期。

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編輯：馬萌偉

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